Аналитик рассказал как новые санкции повлияют на российские евробонды


Возможное расширение санкций США в отношении России может привести к падению ликвидности суверенных еврооблигаций РФ, в целом же новые ограничения вряд ли будут иметь эффект, сравнимый с первоначальными шоками, считает директор группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Порохова.

Накануне десять сенаторов США предложили законопроект об ужесточении санкций в отношении России. В частности, ограничения будут касаться энергетического сектора, тех, кто участвует в приватизации российских активов и вовлечен в приобретение суверенного долга России. Чтобы стать законом, законопроект должен быть принят обеими палатами конгресса и подписан президентом.

«Да, ликвидность суверенных еврооблигаций, скорее всего, упадет. Но никто не запрещает их держать до погашения, что довольно выгодно и так для внешнего инвестора. Ставки на вторичном рынке могут особо и не вырасти, несмотря на упавшую ликвидность», — считает Порохова.

В прошлом году РФ дважды размещала евробонды суммарно на 3 миллиарда долларов (1,75 миллиарда долларов в мае и 1,25 миллиарда долларов в сентябре). В последнем размещении около половины (53%) выкупили инвесторы из США, напомнила Порохова.

«В 2017 году размещения в основном планируются как элемент долгосрочной политики по поддержанию кривой доходности, ликвидности рынка, по созданию бенчмарка для внешних корпоративных заимствований… Какие-то большие чистые привлечения, не стерилизованные ЦБ, могут повлиять на курс рубля в сторону укрепления, что тоже не воспринимается, как желательный результат. (Поэтому) по перечисленным причинам размещений, во-первых, будет мало, во-вторых, они не критичны для финансирования бюджета», — пояснила эксперт.

Экономика подстроилась

Порохова отметила, что российская экономика функционирует в режиме санкций уже более двух лет. И все ограничения преимущественно вводились в отношении финансового и энергетического секторов.

«Эффекты на финансовый сектор видны сразу, на энергетический – скорее в долгосрочной перспективе. Безусловно, за эти годы произошла адаптация инвесторов к режиму санкций… Наибольшие потрясения для финансовой системы России вызвали самые первые санкции, в то время как более поздние имели меньший эффект. Поэтому, вероятно, что текущие санкции не будут иметь эффект, сравнимый с первыми пакетами санкций, так как российская экономика уже успела подстроиться, а у агентов сформировались ожидания о возможности новых ограничений», — считает Порохова.

«В отношение санкций в ТЭК — почти все проекты с американскими инвесторами уже и так заморожены. Главный риск — вероятность санкций в отношении инвесторов из третьих стран, инвестирующих в РФ. Но применение таких санкций уже выходит за рамки политических отношений РФ-США», — добавила эксперт.

 

Источник: РИА Новости 

Author: Hassan Khazaal

Share This Post On

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Top

Pin It on Pinterest

Share This

Share This

Share this post with your friends!